进入8月中旬以来，LED行业再次出现廠商批量涨价事件。木林森、Kinglight晶台、芯瑞达等企业部分产品价格有5-10个百分点的提高。据悉，这是继今年3月份多家企业集中涨价之后，行业迎来的新一轮涨价潮。

    “集體”漲價，三大特點值得關注

    這一輪LED行業漲價的理由與3月份情況類似，都是“上遊原材料”漲價。具體而言則是金、銀、銅等金屬漲價，以及PCB漲價。有行業人士表示，所謂PCB漲價，更多也反映了金屬銅價格的上漲。持續發展的汽車電子、人工智能（AI）等行業，加大了對中高端覆銅板和PCB的産能消化，這爲未來一段時間的持續漲價提供了基礎。亦有研究認爲，伴隨金銀銅價格上升，這些金屬在PCB中成本占比可高達25-40%。

    除了漲價理由延續3月份的“原材料”原因之外，這輪漲價也與3月份相似，都集中在“中遊産業鏈”。雖然LED行業的中遊産業鏈技術集中度相對較高，比下遊終端産品“門檻更高”，但是近年來LED行業上遊晶圓、中遊封裝和下遊終端之間泾渭分明的“分工路徑被持續打破”：一方面，上遊企業如三安光電等涉足封裝産能；另一方面，下遊終端企業如洲明科技等自建封裝産能，面向COB、MIP實現“長鏈”技術升級，這擠壓了單純中遊封裝環節企業的成長空間。

    同時，中遊市場可謂“兩頭在外”，自身價值鏈更短，對于上遊成本變化的吸收能力也更差。這進一步導致，當行業整體成本走勢出現波動時，中遊封裝産業鏈更容易率先出現“變化”。

    另外，就漲價的産品規格而言，今年以來，依然主要集中在相對成熟、間距指標也相對更大的産品上，例如大于P1.5間距的産品。這是因爲，這些成熟産品此前連續十余年的價格下調過程，讓其“毛利”本就較低、企業內部吸收成本上漲的能力更差；且間距規格越大，PCB等部件的原材料在最終産品中的成本占比也越高。相反，P1.0以下微間距産品，LED燈珠數量更多、加工精細度更高、單位顯示面積每一個工藝環節的“數量規模”與“技術難度”也更高，這稀釋了原材料在最終成品價格中的占比。

    即整體上，2025年以來LED行業的漲價具有：成熟産品漲價、原材料漲價、成熟産業環節漲價等三大特點。顯然，這種漲價模式，暫時不會影響LED行業前沿性産品研發和創新，不會影響行業中高端産品通過降低成本持續擴大市場規模。但是，這種以“成熟”二字爲標志的漲價，卻必然影響行業的未來成長格局。

    成熟産業環節需要構建更豐富的競爭力

    “成熟产品和成熟产业环节，需要走出内卷式竞争！”这是一位LED企业高管给出的建议。在他看来，LED产业“成熟品类端”存在三大问题：第一是竞争高度同质化；第二是供给过度分散，尤其是中下游廠商数量众多，这与成熟产品技术门槛更低有密切关系；第三是行业在相关产品上的研发创新投入不足。

    以上三個原因，導致長期以來成熟産品更容易出現“競相降價”的內卷式競爭，自身對成本變化的容錯能力顯著不足。一旦上遊材料價格波動，爲了避免價格倒挂，行業企業就需要上調價格。尤其是在成熟産品市場需求增長日漸緩慢，甚至進入存量市場的背景下，價格內卷往往也帶不來增量，産生的後果只是“犧牲了行業成長性”。

    特別是對于中遊封裝産業，近年來在成熟産品上的壓力持續增加：第一，上文已經提及，上遊晶圓和下遊終端企業向中遊延展産業鏈能力，擠壓了純中遊企業的生存空間。

    第二，Mini LED背光液晶显示的兴起，大力推动了新一轮以背光灯条或模组为核心的中游产业链扩产。即此前服务于液晶背光的LED中游企业、液晶显示面板企业、模组企业、整机代工企业，纷纷进入Mini LED灯条灯板市场。这显著影响了传统LED封装环节的产业分布与竞争结构，带来了新的潜在市场压力和挑战。

    第三，LED顯示産品發展日益向面板化升級。特別是近三年來市場規模持續大幅擴張的COB品類，進一步打破了中遊封裝與下遊整機之間的“分界線”——雖然面板化的COB等産品強化了封裝環節技術含量，卻推動了終端品牌策略分化：一些品牌，如ICT企業，直接采用OEM模式，相當于COB中遊企業向整機端延伸；另一些企業，如傳統LED直顯頭部品牌則更願意自建COB模組産線，實現中下遊徹底融合。

    LED直顯面板化的本質是“下遊終端技術空間被壓縮”。這使得有實力的中遊和上遊企業能夠“一條龍到家”式的做強做大；同時也迫使想要持續生存和發展的下遊終端企業，必須向中遊市場擴張。業內人士認爲，未來P2.0以下間距産品都會“面板化”，這也意味著這一規格內的分立器件封裝企業的市場機會將不斷被壓縮。

    “如果沒有抓住COB這樣的新型增量産品、沒有開發出微間距等高端品類、沒有進入液晶背光市場，而只是在成熟的LED分立器件上做功夫，那麽這些企業就必然會看到一條‘越走越窄’的未來之路”！業內專家表示，“漲價”是消化成本增長的方式之一，但不是唯一的方案：長期看，提升産品附加值、創新産品供給、挖掘和進入新的市場空間，實現更高溢價或者在更長産業鏈價值下的成本自我消化能力，才是真正有競爭力的選擇。

    “長鏈”是新時期LED行業企業的必然選擇

    應對原材料成本上漲的行業漲價，根本原因在于此前一段時間行業過度內卷的價格競爭，犧牲了很多成熟品類、成熟産業環節的“價格緩沖”空間。對此，長期看需要相關企業通過增量的方式改善自身“成本空間冗余”。

    但是，更爲重要的一點在于，國內LED産業鏈雖然龐大，但過于分散。行業整合度不足是造成過度競爭的關鍵原因之一。行業整合度不足也導致很多企業缺乏規模效益、缺乏産業能力的縱深空間。大量企業分散在不同産業環節，卻從事著高度同質化的成熟品類競爭，客觀上導致了行業競爭中“容錯”能力的大幅下降。

    即是說，LED行業的基本面是：雖然有一些足以笑傲全球市場的龍頭，但更多的是“過度分散”造成的“大而不強”格局。未來，行業中的強勢企業，或通過並購、或通過自我擴張，實現進一步“長鏈”生長，建立起更爲綜合化的競爭力，是很多專業人士所期待的事情。通過“長鏈”，實現更大的價值空間開拓，也是成熟品類和産業環節，擺脫對原材料成本過度敏感狀態的唯一路徑。

    因此，2025年以來，LED行業成熟環節和産品爲主的漲價潮，既是短期成本壓力的傳導，更是行業深層次結構性問題的再次外在顯現。它清晰地提示著，在原材料波動與産業鏈環節的邊界持續重構等雙重挑戰下，依賴單一環節或同質化成熟品類的企業生存空間正被持續壓縮。構建“長鏈”能力、打破內卷、向高附加值領域拓展，已非單純的發展選項，而是關乎行業格局重塑與企業存續的必然抉擇，也是實現從LED産業從“大而不強”向“既大且強”跨越的不可回避的任務。